剧情简介
许多部门都依赖于农村部门我们认为，今年的顺产季节和即将到来的节日季节可能会导致对包括消费者、耐用品、汽车、农业相关部门在内的一系列行业的大量需求，这应该会推动今年剩余时间的盈利增长。
但我认为，总的来说，随着良好的季风和即将到来的节日季节，整个两轮车领域应该会表现良好。我们的首选是TVS Motors和Hero motor corp .。
“我相信盈利增长周期将持续下去。是的，在大宗商品价格上涨和需求周期方面存在一些障碍，特别是对于一些较大的行业，例如银行 “我们看到增长放缓，特别是在存款方面，这是一个对盈利增长起到重要作用的部门，”MOSL零售研究主管Siddhartha Khemka表示。虽然我们一直在谈论8%以上的增长，但也有人对这种增长的可持续性提出了质疑，我们也看到了一个赚钱的季节。在这一次的一系列评级上调之后，市场出现了一些停滞，或许在某些方面，评级下调比评级上调更多。你认为印度的增长率和收益是否也会有所放缓?
Siddhartha Khemka:所以，如果你看一下第一季度的预期有点不温不火，我们看到的是，这个季度的整体收益符合我们的预期，这种不温不火的增长主要是基于一个非常高的基数。
从这个意义上讲，我们预计全年盈利将保持适度增长，约为12%至14%。鉴于前两个财政年度的高基数，这一数字看起来并不大。因此，24财年我们的收益增长了22%。23财年，我们的盈利增长了近36%。因此，在两个高增长基准年的背景下，我们预计今年的收益将达到12%至14%，然后在26财年，增长将稳定在15-16大关左右。
因此，我相信盈利增长周期将持续下去。是的，在大宗商品价格上涨和需求周期方面存在一些障碍，特别是对一些较大的行业来说，例如，我们看到银行的增长放缓，尤其是存款的增长逐渐减少，而银行是一个为盈利增长而努力的行业。尽管如此，如果你看一下管理层的评论，会看到很多积极的评论特别是如果你看一下农村和城市的增长，评论表明农村正在加速发展。
许多行业都依赖于农村部门，今年的季风季节很好，即将到来的节日季节，我们认为这可能会导致对包括消费者、耐用品、汽车、农业相关部门在内的整个行业的巨大需求，这应该会推动今年剩余时间的盈利增长。
你有什么新的想法吗?
Siddhartha Khemka:所以，如果你看看一些表现良好的更广泛的市场，从这个领域来看，我们喜欢一些关键主题。例如，EMS是我们一直喜欢的主题。最近，我们开始报道迪克森科技公司。它已成为EMS领域快速增长的多元化参与者，而且它是移动电话、It硬件、白色家电、照明甚至交流元件等一些电子产品PLI计划的主要受益者之一。
因此，预计会有非常强劲的增长，收入复合年增长率为44%，PAT复合年增长率超过50%。我们认为，随着资产周转率的提高，应该会产生33-36%的强劲回报率，这是我们喜欢的新兴市场的一个主题。
在房地产领域，我们一直看好的一只新股是新泰克房地产。该公司目前在微观市场，加上它有一个豪华的产品，经过验证的执行记录。我们看到新德克在城市豪华项目上有很大的吸引力。第一季度的预订量已经超过了11亿，几乎占整个预售量的22%。因此，该公司凭借强劲的资产负债表改善了财务状况。
现金流有所改善，预计今年和整体预订量将增长30%，与预售的增长大致相同。所以，我们看好房地产领域的新泰克，目标价为745。
你认为IT业需要一段时间才能实现有意义的恢复，或者我应该说是持续的恢复吗?
Siddhartha Khemka:是的，所以我认为这个季度的结果好于预期，但预期本身有点弱，我们看到的是可自由支配支出的温和复苏，尤其是在BFSI客户中。
尽管如此，对可自由支配支出的总体压力仍在继续，至少在短期内，至少在一些关键市场的增长恢复和复苏明朗之前，这应该会给IT股带来压力。
从这个意义上说，如果你看看一些规模更大、更多元化的公司，我们相信像TCS这样的公司在这种环境中处于更有利的地位，因为它们有大量的订单，多样化的订单，以及帮助它们在动荡时期导航的领导层。我认为，一些利基市场的参与者将面临压力，例如，电信支出对他们的影响要大得多。
HCL Tech是另一个有趣的名字，他们更专注于云计算和一些数字领域，这些领域的支出一直很有弹性。所以，从大盘股来看，我们看好TCS和HCL科技。
现在对房地产的看法是什么?因为花旗的一份报告全面上调了所有公司的目标价格，但这些实地调查告诉你，也许库存在堆积，销售不像六个月前那么快。
Siddhartha Khemka:我认为，是的，当你坐在创纪录的订单簿上，预售也达到创纪录的水平时，肯定会有一些疲劳，人们期待已久的降息周期还没有开始。
因此，我们目前所看到的是一些豪华车和高档车的强劲增长。但在中期市场，一旦我们开始看到一些降息周期，增长将会恢复。但如果你看到整体增长仍然相当强劲。我们期望在我们的覆盖范围内实现两位数的增长。
大型公司对新产品的发布和管道都是有选择性的，这使得供应在可控的情况下，只有在有需求的时候才会出现。
因此，总体观点是，我们对25财年的房地产仍持乐观态度。在强劲的预售销售和现金流的支持下，我们继续看到一些股票有重新评级的潜力。因此，我们看好Sobha Developers、Godrej Properties和Sunteck，这是我们在房地产领域的首选。
我们都看到了现实作为一个故事实际上是如何成功的。但你认为像这样的调整或下跌，我应该说，应该被用作买入机会，还是你认为该行业可能会进入某种程度的下跌暂时不巩固?
悉达多·赫姆卡:不，当然不，我认为这些修正应该作为一个进入市场的机会。在这个市场中，漂亮指数或者你可以说大盘指数处于横盘模式。我们经常看到行业轮换发生。因此，房地产领域的核心投资论点仍然是积极的。
我们相信，在其中一些表现良好的行业中，将出现一些由利润入账导致的回调。因此，想要进入这个领域的投资者，调整或下跌将是一个很好的进入机会。
你对汽车，尤其是两轮车有什么看法?我是说，巴贾吉汽车公司今天没有什么特别的新闻。摩根大通可能会将评级调高3%到5%。但实际上摩根大通上调了TVS Motors的评级。瑞银也上调了目标价。这只股票很安静，但巴贾吉汽车却在开火。他们最近也获得了一些PLI的批准。以目前的股价水平，你会买巴贾吉汽车吗?
悉达多·科姆卡:是的，很多新闻都是关于两轮车的。奥拉电气的上市只是给这个空间增加了很多火，上市后股价一路上涨。如果你看看一些数据点，一些传统企业，例如Bajaj Auto, TVS Motors，他们已经开始在两轮电动汽车领域获得市场份额或重新获得市场份额，这对一些老公司来说是积极的。此外，PLI计划对巴贾杰汽车公司来说是一个很大的积极因素。我想说，他们的很多产品都得到了批准，受到PLI计划的激励，这也是积极的。在整个两轮车领域，我们相信电动汽车的渗透将会更好更快，在现有的三到四家公司中，TVS、Bajaj和Hero的市场份额看起来会更好。在这三者中，我认为TVS在电动两轮车领域占有更大的份额，这使得它比其他产品更受青睐。但我认为，总的来说，随着良好的季风和即将到来的节日季节，整个两轮车领域应该会表现良好。我们的首选是TVS Motors和Hero motor corp .。
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希望本篇文章《Siddhartha Khemka对房地产行业的乐观展望》能对你有所帮助！
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