布鲁塞尔，8月23日——今天，交易员们坚定了欧洲央行将在9月份暂停加息的押注，因为商业活动的急剧收缩表明欧洲经济的痛苦正在加深。
交易员们目前预计，9月份加息25个基点的可能性约为40%，而就在昨天，他们还认为加息的可能性超过50%。
这似乎表明，他们倾向于暂停欧洲央行创纪录的紧缩周期，该周期已在短短一年内将利率从负值的深渊提升至3.75%。
今天公布的数据显示，德国8月份商业活动萎缩速度为三年多来最快，远远超出分析师的预期，欧元区商业活动的低迷程度远远超出预期。与此同时，英国的商业活动意外收缩，增加了经济衰退的风险。
欧元区和英国的债券收益率在美国经济复苏的支撑下大幅下挫。欧元兑美元跌至逾两个月低点，英镑大幅下挫，因投资者也降低了对欧洲央行和英国央行利率见顶位置的预期。
丹麦银行首席分析师Piet Christiansen表示:“PMI数据表明，利率回到了夏季前的低水平。”
作为欧元区基准的德国10年期国债收益率下跌13.5个基点，至2.519%，为8月10日以来的最低水平。
对利率预期敏感的德国两年期国债收益率也同样跌至3%以下。
欧元区8月消费者信心指数较7月下降0.9点，而路透调查的分析师原本预期为上升至-14.3。
8月份，美国商业活动接近停滞点，增长处于2月份以来的最低水平，原因是庞大的服务业对新业务的需求萎缩。
不同命运
在英国，英国国债收益率当日全线下跌逾10个基点，英镑兑美元汇率下跌0.9%。
就在上周，10年期英国国债收益率刚刚触及2008年以来的最高水平，略高于4.7%。
今天借贷成本的大幅下降，突显出欧洲经济的疲软和借贷成本的前景与美国的弹性存在分歧。本月美国强劲的经济数据促使人们预期，利率将在更长时间内保持在较高水平。
这使得美国国债收益率升至10多年来的最高水平，并推高了全球的借贷成本。
突显前景反差的是，美国国债收益率今日的跌幅远小于欧洲国债，相对于德国国债的收益率为173个基点，创下去年12月以来的最高水平，这对欧元不利。
花旗(Citi)经济学家在给客户的一份报告中表示:“PMI数据强化了鸽派观点，即高通胀不是需求过剩的结果，而是外部冲击的结果，因此是经济增长疲弱的一个原因。”
“欧洲央行已经过度收紧的风险很大。今天公布的PMI数据降低了9月加息的可能性(我们的基本假设)，并增加了降息时间早于多数管理委员会成员预期的可能性。”
摩根大通目前预计欧洲央行将在9月暂停加息，并将最后加息25个基点的预期推迟至10月。8月稍早接受路透调查的分析师中也有微弱多数预计欧洲央行将在9月暂停加息。
尽管预期有所回落，但交易商仍预期英国央行将再升息两次25个基点。英国央行正在应对高于欧元区的通胀。他们还认为，欧洲央行在12月前加息25个基点的可能性仍略低于60%。
投资者对欧洲央行预期的关键将是下周的欧元区通胀数据。
“有许多指标表明，我们本可以进行上一次加息，但如果你只看通胀，这是(欧洲央行)的关键任务……这还不是板上钉钉的事，”丹麦银行的克里斯蒂安森表示。——路透社
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